Plattform für Wasser, Gas und Wärme
Fachartikel
30. August 2021

Infrastruktur

Anstehende Investitionen? Interessante Möglichkeiten auch für Versorger

Die Infrastruktur ist das Rückgrat der Weltwirtschaft. In der Schweiz zeichnet sie sich durch Qualität aus, die sich sehen lassen kann. Die Digitalisierung verändert die Infrastruktur radikal. Unter anderem kann auch der Kapitalbedarf von Zweckverbänden und Versorgern digital gedeckt werden. Ein eigenständiges Rating bietet den Kreditsuchenden zudem eine Vielzahl von Vorteilen wie beispielsweise Zugang zum Kapitalmarkt.

Um das heutige Niveau zu halten, stehen in der Schweiz grosse Infrastrukturinvestitionen an [1]. Der Megatrend der Digitalisierung treibt die Ver√§nderungen in der Infrastruktur voran. Mittels Digitalisierung kann die Infrastruktur effizienter gestaltet werden, zudem bietet sie unbegrenzte M√∂glichkeiten zur Optimierung. Es sind Auswirkungen auf die Betreiber, Nutzer, Wettbewerber sowie auf Investoren auszumachen. Zuk√ľnftig wird nach Vernetzung gestrebt, Infrastrukturanlagen werden so konzipiert, dass die Zusammenarbeit verschiedener Akteure auf verschiedenen Ebenen m√∂glich wird [2].
Die Zusammenarbeit zwischen Gemeinden und Zweckverb√§nden bietet wirtschaftliche Vorteile, da Leistungen gemeinsam erbracht werden, die sonst jede Gemeinde selber anbieten m√ľsste. Mit dem Anfang 2018 in Kraft getretenen neuen Gemeindegesetz m√ľssen Zweckverb√§nde einen eigenen Haushalt f√ľhren [3], per 2019 wurde die Rechnungs¬≠legung nach HRM2 eingef√ľhrt. F√ľr den Verbandshaushalt mit eigenem Verwaltungsverm√∂gen ist eine √úbergangsfrist bis 2022 vorgesehen [4].
Zur Erf√ľllung anstehender Investitionen wird ein Kapitalbedarf anstehen, der entsprechend auch digital gedeckt werden kann. Die Digitalisierung kann sich wie bei der zuk√ľnftigen Infrastrukturgestaltung, auch auf die digitale Kapitalaufnahme positiv auswirken. Damit Kreditsuchende vom Online-Angebot profitieren k√∂nnen, ben√∂tigen sie ein Rating.

Rating
fedafin AG ist die einzige FINMA anerkannte Schweizer Ratingagentur. Sie erstellt im Rahmen der Nutzung der Finanzierungsplattform ein unabh√§ngiges Rating. Das fedafin Rating gibt Auskunft √ľber die aktuelle und k√ľnftige Kreditw√ľrdigkeit eines Schuldners. Es wird jeweils ein Emissionsrating erstellt, das Investoren f√ľr die Beurteilung der jeweiligen Finanzierungsanfrage benutzen k√∂nnen. L√§ngerfristig orientierten institutionellen Investoren liefert es eine unentbehrliche Basis f√ľr die Risikowahrnehmung.
Die Agentur ist im Schweizer Kredit- und Kapitalmarkt breit verankert und geniesst hohe Glaubw√ľrdigkeit und Akzeptanz. Das Ratinguniversum umfasst 98% der Gemeinden, s√§mtliche Kantone sowie rund 350 Unternehmen. Zus√§tzliche Emittenten k√∂nnen auf Anfrage abgedeckt werden.

Die unabh√§ngige Beurteilung, die erst durch die F√ľhrung der eigenen Bilanz m√∂glich wurde, bietet verschiedene Vorteile. Verb√§nde k√∂nnen beispielsweise losgel√∂st von ihren Verbandsgemeinden reagieren und ihren Bedarf decken. Zudem minimiert sich der administrative Aufwand, da keine weiteren Dokumentationen ben√∂tigt werden. Durch den Zugang zum Kapitalmarkt erhalten sie neue interessante M√∂glichkeiten. Als Kreditnehmer suchen sie nach der optimalen Finanzierungsl√∂sung. Mit einem Mausklick k√∂nnen auf der Online-Plattform Finanzierungsanfragen erstellt und eine Vielzahl von Investoren erreicht werden. Die Nutzung des √Ėkosystems kann wiederum zu potenziell besseren Angeboten f√ľhren.

Finanzierungsplattform cosmofunding

cosmofunding ist die Finanzierungsplattform von Vontobel, die auf die Technologief√ľhrerschaft der Bank und das exklusive Rating-Know-how von fedafin zur√ľckgreift. Anbieter und Nachfrager werden schnell, gezielt und effizient zusammengebracht. Auf der digitalen Plattform werden zus√§tzlich zu klassischen Darlehen auch Privatplatzierungen angeboten. Weil der Markt bisher eher kompliziert und intransparent war, zogen Gemeinden und Verb√§nde bei der Finanzierung bisher die traditionelle BankÔ¨Ānanzierung vor. Die aktuelle Tendenz aber ist aufgrund zunehmender Transparenz dank effizienten und kosteng√ľnstigen Online-Plattformen deutlich steigend. So konnten in den letzten 2,5 Jahren auf cosmofunding Finanzierungen √ľber 10 Mia. Franken abgeschlossen werden.
Durch die verbrieften L√∂sungen (Wertpapiere mit Valoren/ISIN) sind f√ľr Kreditnehmer potenziell vorteilhaftere Angebote m√∂glich, auch minimiert sich der administrative sowie zeitliche Aufwand. Mit Vontobel als Zahlstelle (u.a. Zahlung von Vontobel an den Kreditnehmer) sowie als Vertragspartner bei einer m√∂glichen Finanzierung ist cosmofunding konstanter Ansprechpartner. Aufgrund der Automatisierung (digitalisierte Prozesse) zeichnet sich die Plattform durch attraktive Angebote und tiefe Kosten bei vollst√§ndiger Transparenz aus. Die Leistungen der Plattform werden laufend optimiert und weiterentwickelt [5].
Über die Plattform haben sich einige Abwasserverbände je nach Laufzeit der Geldaufnahme zu sehr interessanten Konditionen im negativen Bereich finanziert (Beispiel s. Box).

Wenn auch Ihr Unternehmen anstehende Investitionen optimieren möchte, finden Sie die Lösung auf www.cosmofunding.com oder cosmofunding@vontobel.com;
Tel. +41 (0)58 283 77 44

Bibliographie

[1] economiesuisse (2021): Infrastrukturen. https://www.economiesuisse.ch/de/topic/infrastrukturen
[2] Chambon, G. (2021): Digitalisierung verändert Infrastruktur radikal. Deutsche Pensions & Investmentnachrichten. https://www.dpn-online.com/perspectives/natixis/die-digitalisierung-veraendert-infrastruktur-radikal-97956/
[3] Kanton Z√ľrich (2021): Zweckverband. https://www.zh.ch/de/politik-staat/gemeinden/interkommunalezusammenarbeit/zweckverband.html
[4] Kanton Z√ľrich (2019): Leitfaden HRM2. https://www.zh.ch/de/politik-staat/gemeinden/interkommunalezusammenarbeit/zweckverband.html
[5] Hody, P. (2021): Stefan Pomberger: ¬ęCosmofunding entwickelt sich zum √Ėkosystem¬Ľ. Finews.tv. https://www.finews.ch/news/banken/45654-vontobel-stefan-pomberger-cosmofunding-oekosystem

Beispiel einer Kraftwerk-Refinanzierung

F√ľr eine anstehende Refinanzierung haben die Kraftwerke Hinterrhein AG (KHR) im Juli 2021 erfolgreich eine Privatplatzierung √ľber die Online-Plattform von Vontobel realisiert. F√ľr eine Laufzeit von zwei Jahren konnte inklusive Geb√ľhren bei einem deutlich negativen Zinssatz abgeschlossen werden. Dadurch konnte eine gute Finanzierung abgeschlossen werden. Dies f√ľhrt aufgrund des aktuellen Zinsumfelds dazu, dass die KHR mit der Kreditaufnahme Geld verdienen. Andreas D√§scher, Leiter Finanzen und Dienste der KHR, spricht im Interview √ľber die Fremdkapitalaufnahme.

 

Herr Däscher, wie beurteilen Sie die Fremdkapitalaufnahme auf cosmofunding (Prozess, Service)?
Die Fremdkapitalaufnahme √ľber cosmofunding ist simpel und mit relativ wenig Aufwand verbunden, da grunds√§tzlich nur die Finanzierungskriterien (Finanzierungsvolumen, -dauer etc.) erfasst werden m√ľssen.
Zusatzunterlagen wie Gesch√§ftsberichte etc. sind nicht erforderlich, da cosmofunding mit einer unabh√§ngigen Schweizer Ratingagentur zusammenarbeitet, wodurch f√ľr potenzielle Investoren das Finanzierungsrisiko problemlos erkennbar ist.
Die Online-Plattform ist gr√∂sstenteils selbsterkl√§rend. Bei Unklarheiten konnte jedoch jederzeit auf die Unterst√ľtzung der Spezialisten von cosmofunding zur√ľckgegriffen werden.

 

Was sind die Unterscheidungsmerkmale der Online-Plattform im Vergleich zu traditionellen Kanälen?
√úber die Online-Plattform kann ein viel gr√∂sseren Kreis von Investoren mit minimalem Aufwand gesammelt angegangen werden. Somit m√ľssen potenzielle Investoren nicht mehr einzeln f√ľr ein Finanzierungsangebot angefragt werden, was massiv Zeit und Aufwand einspart.

 

Wieso verwenden Sie cosmofunding und w√ľrden Sie die Plattform weiterempfehlen?
Wie bereits aufgef√ľhrt kann f√ľr die gew√ľnschte Finanzierung ein gr√∂sserer Investorenkreis angesprochen werden, im Anfrageprozess Zeit eingespart werden und es sind attraktive Konditionen m√∂glich. Ja, cosmofunding kann seitens KHR jederzeit gerne weiterempfohlen werden.

Kommentar erfassen

Kommentare (0)

e-Paper

«AQUA & GAS» gibt es auch als E-Paper. Abonnenten, SVGW- und/oder VSA-Mitglieder haben Zugang zu allen Ausgaben von A&G.

Den «Wasserspiegel» gibt es auch als E-Paper. Im SVGW-Shop sind sämtliche bisher erschienenen Ausgaben frei zugänglich.

Die «gazette» gibt es auch als E-Paper. Sämtliche bisher erschienen Ausgaben sind frei zugänglich.